Carta abierta a la comunidad financiera internacional en apoyo a la posición argentina para la reestructuración de su deuda

La pandemia del Covid-19 generó una crisis mundial sin precedentes. La trágica pérdida de vidas humanas y la caída en la actividad económica encamina a la humanidad hacia la peor recesión mundial en tiempos modernos. La presión sobre las finanzas públicas se ha vuelto enorme, en particular en los países en desarrollo que ya se encontraban altamente endeudados. El Banco Mundial, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y las Naciones Unidas (ONU) han impulsado diversas iniciativas para aliviar la carga de la deuda pública en esta situación extraordinaria. Como un primer paso, los países del G20 han acordado otorgar una moratoria a la deuda oficial bilateral de las 76 naciones más pobres del mundo.

Este momento constituye una prueba definitiva para la arquitectura financiera internacional. "Sostenibilidad" se convirtió en un término omnipresente en las finanzas e inversiones globales, y por buen motivo. Los principios de sostenibilidad - como los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas - hablan sobre la construcción de un mundo mejor. Y esos principios son sumamente relevantes cuando se trata de la deuda soberana de países en desarrollo en dificultades.

En este escenario de emergencia global, Argentina está llevando adelante un proceso de reestructuración de la deuda pública de manera constructiva, de buena fe y con el respaldo de todo el arco político. Cuando el país recuperó el acceso a los mercados internacionales, los acreedores externos hicieron una apuesta adquiriendo deuda con altos rendimientos que dependía de tasas de crecimiento extremadamente robustas que no se materializaron. En febrero, antes de que se agudizara la crisis de Covid-19, el FMI concluyó que la deuda pública argentina es "insostenible". Hay consenso en que la deuda es impagable, con pagos de intereses que se han duplicado en relación a los ingresos del gobierno, y que el costo de refinanciación se ha tornado excesivamente alto.

Una renegociación requiere el compromiso de todas las partes. Argentina ha presentado a sus acreedores privados una oferta responsable que refleja adecuadamente la capacidad de pago del país: un período de gracia de tres años con una quita reducida en el capital y significativa en los intereses. Esta propuesta se encuentra en línea con el análisis técnico realizado por el FMI, que establece que la reestructuración requiere de “una contribución apreciable de los acreedores privados” para restaurar la sostenibilidad de la deuda con una alta probabilidad. La Argentina busca combatir la pandemia y poner su economía en un camino sostenible. Antes de la crisis, el Banco Mundial sostuvo que la pobreza urbana en Argentina es 35,5%, y la pobreza infantil 52,3%. La ONU ahora ve el impacto de la crisis en el país como uno de los peores de la región, con el FMI proyectando una contracción del 5,7% en 2020.

A los acreedores se les está pidiendo que recorten el flujo de ingresos, pero seguirán recibiendo tasas de interés razonables en el futuro. Argentina ha mostrado voluntad de encontrar un acuerdo y de servir la deuda reestructurada, precisamente porque se tornará factible con el nuevo tipo de interés propuesto. Sólo una economía que crece de manera sustentable puede cumplir sus compromisos financieros a largo plazo. La diferencia de trato entre capital e intereses está diseñada precisamente para aliviar la carga del servicio de la
deuda, mientras que el país lucha contra el Covid-19 y trabaja para recuperar el crecimiento. De hecho, la reducción del cupón promedio de los bonos que ofrece la Argentina (del promedio actual del 7% al 2,3%) es razonable considerando el entorno actual de tasas de interés.

En este momento excepcional de la historia mundial, la postura de Argentina también presenta una oportunidad para que la comunidad financiera internacional demuestre que es capaz de resolver una crisis de deuda soberana de manera ordenada, eficiente y sustentable. La ausencia, a nivel internacional, de un marco legal que permita reestructurar deudas soberanas no debería privar a los países endeudados de la posibilidad de proteger a sus pueblos y de reencauzar su recuperación económica durante la mayor crisis mundial de la que tenemos memoria.

Creemos que un acuerdo sostenible beneficia a ambas partes: a una nación soberana de 45 millones de habitantes que enfrenta dificultades y a los propios acreedores. Llegó el momento de que los acreedores privados actúen de buena fe. Una resolución responsable sentará un precedente positivo, no sólo para la Argentina, sino para el sistema financiero internacional en su conjunto.

Firmantes por orden alfabético

1. Abramovich, Ana Luz, UNGS
2. Agoff, Sergio, UNGS
3. Agulleiro, Norberto, CPA
4. Ahumada, Hildegart, UTDT
5. Albornoz, Oscar, UNGS
6. Alejo, Javier, UdeLaR / UNLP
7. Alvaredo, Javier, Director Ejecutivo de ACM
8. Alvarez Agis, Emanuel, Director de PxQ y Ex-Viceministro de Economía
9. Amarilla, Cristian, UNLA / UBA
10. Amico, Fabián, UNM
11. Amiune, José, Plan Fenix - UBA
12. Andrade, Hugo, UNM
13. Angeletti, Karina, UNLP / UBA
14. Arista, Marianela, UBA
15. Aruguete, Eugenia, UBA
16. Ballay, Hugo
17. Beccaria, Luis, UNGS
18. Bekerman, Marta, UBA
19. Bergstein, Hernán, UNQ/UNLA/UBA
20. Bertoni, Ramiro, UNQ / UNTREF/UNSAM/UNM/UBA
21. Biscay, Pedro, CEPPAS
22. Blaum, Luis, CIDED – UNTREF
23. Bossio, Diego, Ex Director de Ansses
24. Bortz, Pablo, IDAES-UNSAM / CONICET
25. Bouzas, Roberto, UdeSA / CONICET
26. Bramuglia, Cristina, UBA
27. Brenta, Noemí, IIHES / CONICET
28. Buccella, Emilia, CEIL / CONICET
29. Burkun, Mario, UNM
30. Calá, Daniela, UNMDP
31. Calcagno, Alfredo, E. ex CEPAL
32. Calcagno, Alfredo, F. UNQ
33. Carluccio, Juan, University of Surrey
34. Carcioffi, Ricardo, Ex-Director Ejecutivo del BID-INTAL
35. Carpenter, Sergio, IADE
36. César, Andrés, CEDLAS - UNLP
37. Cetrángolo, Oscar, IIEP - UBA
38. Cibils, Alan, UNGS
39. Coleff, Joaquín, UNLP
40. Coatz, Diego, Director Ejecutivo de la UIA
41. Crespo, Eduardo, UNM / UFRJ
42. Cretini, Ignacio, UNPSJB / CONICET
43. Cristiá, Moira, IIGG-UBA / CONICET
44. Curcio, Javier, IIEP – UBA / CONICET
45. Dabus, Carlos, IIESS / CONICET
46. Damill, Mario, CEDES/CONICET
47. De Angelis, Ignacio, CEIPIL – UNICEN – CICBA
48. Delgado, Gabriel, Ex-Secretario de Agricultura
49. De Santis, Gerardo, UNLP
50. Depetris Chauvin, Nicolás Geneva School of Business Administration
51. Diatlenko, Juan Pablo, UNLA
52. Dudiuk, Pedro, UNLP
53. Dvoskin, Ariel, IDAES-UNSAM / CONICET
54. Dvoskin, Nicolás, CEIL / CONICET
55. Erbes, Analía, UNGS
56. Fares, Florencia, EEyN – UNSAM / UBA
57. Feinstein, Horacio, AAUEE
58. Fernández, Guillermo
59. Fidel, Carlos, UNQ
60. Filipetto, Sonia, UNLA
61. Fiorito, Alejandro, UNM
62. Fiszbein, Martín, Universidad de Boston
63. Franzese, Federico
64. Frenkel, Julia
65. Friedheim, Diego, Università Bocconi
66. Gahn, Santiago, Università Roma Tre
67. García Zúñiga, Hernán, UNQ
68. Garetto, Horacio
69. Gasparini, Cintia, UNPAZ
70. Gasparini, Leonardo, CEDLAS-UNLP
71. Gerardi, Ricardo, UBA
72. Gerchunoff, Pablo, UTDT
73. Girado, Gustavo, UNLA
74. Gluzmann, Pablo, CEDLAS-UNLP / CONICET
75. González, Germán, IIESS-UNS/CONICET
76. González, Mariana, FLACSO
77. Gonzalo, Manuel, UNGS / UNDEC
78. Gorenstein, Silvia, CEUR / CONICET
79. Gutti, Patricia, UNQ
80. Heymann, Daniel, UBA
81. Kacef, Osvaldo, IIEP-UBA
82. Katz, Jorge, U de Chile
83. Keifman, Saúl, UBA
84. Kotzer, Daniel, OIT
85. Kozak, Agustín, UNNE
86. Lanata Briones, Cecilia, University of Warwick
87. Leguizamón, Esteban, UNLP
88. Leyba, Carlos UBA, Ex Subsecretario de Economía
89. Lopez, Andrés, Director del IIEP, UBA-CONICET
90. Lucioni, Luis
91. Ludmer, Gustavo, CEIL / CONICET
92. Ludueña, Arnaldo, UNGS
93. Machinea, José Luis, Ex ministro de Economía
94. Mangas, Martín, UNGS
95. Manzanelli, Pablo, FLACSO
96. Marchionni, Mariana, CEDLAS-UNLP / CONICET
97. Martinez, Ricardo, IIEP-UBA
98. Mattos, Ernesto, UBA /CCC
99. Maurizio, Roxana, IIEP UBA-CONICET
100. Mauro, Lucía, UNMDP
101. Mayoral, Alejandro, Ex-Subsecretario de Comercio Exterior
102. Medici, Florencia, UNM / CONICET
103. Menduiña, Juan, UNLP
104. Menéndez Portela, Pablo UNLA
105. Mira, Pablo, UBA
106. Molinari, Andrea, IIEP – UBA / CONICET, Ex-Directora Ejecutiva por Argentina en el BID
107. Moncaut, Nicolás, IDAES-UNSAM / CONICET
108. Montero, Gustavo, IIEP - UBA
109. Motta, Jorge, UNC
110. Moussa, Nicole, ex CEPAL y UNCTAD
111. Müller, Alberto, UBA
112. Navajas, Fernando, UBA / UNLP
113. Neffa, Julio, UNLP/CONICET
114. Neira, Pablo, IDAES-UNSAM
115. Nemiña, Pablo, UNSAM / FLACSO / CONICET
116. Nofal, Beatriz, Ex- Sherpa Argentina ante el G20
117. O’Connell, Arturo
118. Ortega, Cristian, UNGS
119. Orzi, Ricardo, UNLu
120. Oszlak, Oscar, CEDES / CONICET
121. Pafundo, Carlos
122. Palazzo, Gabriel, CEDES / UBA
123. Pazzi, Jorge, Universidad Nacional del Sur
124. Pastrana, Federico, UNGS / UNDAV
125. Peyrou, Alejandro
126. Pizarro, Andres, UNGS
127. Poli, Federico, Ex-Director Ejecutivo por Argentina en el BID
128. Porta, Fernando, UNQ
129. Quenan, Carlos, Université París Nouvelle
130. Rabal, Liliana, UNAJ
131. Raccanello , MarioUBA
132. Rajnerman, Matías, Ecolatina
133. Ramos, Adrián, IIEP – UBA / CONICET
134. Rapetti, Martín, UBA -CEDES / CONICET
135. Rappoport, Luis, UNGS
136. Remes Lenicov, Jorge, UNLP y Ex Ministro de Economía
137. Rivas, Diego, UBA
138. Robbio, Jorge
139. Robert, Verónica, IDAES-UNSAM / CONICET
140. Rofman, Alejandro, CEUR/CONICET
141. Roig, Alexandre, IDAES-UNSAM / CONICET
142. Roitter, Sonia, UNGS
143. Rojas Breu, Mariana, Université París Dauphine
144. Rozemberg, Ricardo, Centro de IDEAS – UNSAM
145. Rozenwurcel, Guillermo, UBA / UNSAM / CONICET
146. Rúa, Magdalena, UBA
147. Rubinzal, Diego, UNL
148. Ruiz, Julio, UBA
149. Sanchez, Lucía, Innovation for Poverty Action
150. Santarcángelo, Juan, UNQ / CONICET
151. Scaletta, Claudio, Centro de Estudios de la Patagonia
152. Schclarek Curuchet, Alfredo, UNC / CONICET
153. Seain, Carla, UNLA
154. Sigaut Gravina, Lorenzo, Director Ejecutivo de ECOLATINA
155. Silva Failde, Diego, UBA
156. Soltz, Hernán, UBA / UNQ
157. Stanley, Leonardo, CEDES
158. Sztulwark, Sebastián, UNGS
159. Tarantini, Alberto
160. Tavilla, Pablo, UNM
161. Toledo, Fernando, UNLP
162. Torres, Héctor, Ex-Director Ejecutivo por Argentina en el FMI
163. Treacy, Mariano, UNGS
164. Vazquez, Gonzalo, UNGS
165. Velázquez, Cecilia, CEDLAS-UNLP
166. Vergagni, Ezequiel, UNLP
167. Vispo, Adolfo, UNGS
168. Vitola, María Antonela, UNLP
169. Waldman, Joaquín, UBA
170. Warnes, Ignacio, UdeSA/UCA
171. Yoguel, Gabriel, UNGS
172. Zaccari, Verónica, UNLA
173. Zack, Guido, IIEP – UBA y CIMaD - UNSAM
174. Zeolla, Nicolás, FIDE