| Dictamen N° |
535 |
| Fecha Dictamen |
02/01/2006 |
| Resolución N° |
21 |
| Fecha Resolución |
09/02/2006 |
| Autos |
SANOFI-AVENTIS S/ NOTIFICACIÓN ARTÍCULO 8 LEY 25.156 |
| Principales características de la operación analizada |
SANOFI SYNTHELABO adquirió el control directo de AVENTIS en virtud de una oferta pública e indirectamente de AVENTIS PASTEUR S.A., AVENTIS PHARMA S.A., SANOFI-SYNTEHLABO DE ARGENTINA S.A. y MERIAL ARGENTINA S.A. |
| Infracción/Antecedente |
La operación fue notificada luego de 185 días de vencido el plazo legal. Dado que el cambio de control se produjo en una oferta pública, se tomó como fecha de cierre de la operación, la fecha de liquidación de la oferta mejorada. |
| Criterio y stándard de análisis de CNDC |
Atenuantes: 1. Las caracteristicas de la operación notificada, la que implicó la adquisición hostil de las tenencias accionarias de AVENTIS, lo que dificultó el acceso a la información por parte de los adquirentes. 2. La expansión geográfica del grupo resultante luego de la operación, que se extendió a más de 18 jurisdicciones pasibles de notificación obligatoria. 3. La dificultad de SANOFI de establecer exactamente el volumen de negocios de las empresas vinculadas. Agravantes: 1. El trascurso de 8 meses desde que la operación se perfeccionó, lo que demostró la falta de voluntad para someterse a la jurisdicción local, cuando la operación fue notificada en tiempo en otras jurisdiscciones. 2. De haberse notificado a término la operación, la CNDC hubiera advertido una posible preocupación en uno de los mercados, la cual fue diluida por la decisión de desinvertir adoptada por otras agencias de competencia. 3. El volumen de negocios de las empresas. |
| Sanción |
SANOFI SYNTELABO (luego denominada SANOFI-AVENTIS): $832.500. La multa fue de $4.500 diarios. |