Con el objetivo de acelerar el proceso de emisión de valores en mercados dinámicos donde las oportunidades de financiamiento pueden surgir y cambiar rápidamente, la norma puesta en consulta propone crear un nuevo régimen de autorización automática de fideicomisos financieros.

Roberto E. Silva, presidente de la CNV, destacó que “continuamos trabajando en la desregulación que impulsa el Gobierno Nacional, por ello presentamos regímenes simplificados aplicables a los distintos instrumentos financieros para aquellas compañías que están iniciando su participación en el mercado de capitales” y agregó que “queremos que todas las empresas que pretenden emitir montos no demasiados altos tengan un acceso fácil y transparente”. Por último, afirmó que “nuestro objetivo es impulsar el desarrollo del mercado de capitales en Argentina”.

Se establece un régimen de autorización automática de oferta pública de bajo impacto con la posibilidad de emitir valores fiduciarios por un monto de hasta UN MILLÓN (1.000.000) de UVAs, sin la exigencia de presentar prospectos y otros documentos ni contar con la previa autorización de la CNV. Sin embargo, los fiduciarios deberán tener a disposición la documentación que justifique los esfuerzos de colocación para gozar de los beneficios impositivos.
En igual sentido, se crea un régimen de mediano impacto en el cual el monto máximo hasta el cual se podrá acceder al mismo será de hasta SIETE MILLONES (7.000.000) de UVAs. En este supuesto, a diferencia del mencionado en el párrafo anterior, se requerirá la elaboración de un prospecto y su publicación en la Autopista de Información Financiera, la presentación de EECC anuales y la publicación de informes de control y revisión, entre otra información a ser requerida. Este régimen será sustancialmente más simple en cuanto a sus exigencias dispuestas para el régimen general.

En ambos regímenes la colocación primaria y negociación secundaria deberá ser dirigida a inversores calificados.

Con esta normativa se busca incentivar el acceso al mercado de capitales, fomentando la competitividad entre los emisores al reducir las barreras de entrada al mercado de capitales, de modo tal que los fiduciantes pueden acceder -a través de la constitución de fideicomisos financieros- en menor tiempo al financiamiento, así favoreciendo el desarrollo económico.

No obstante, la desregulación contenida en el proyecto, y las advertencias obligatorias que deben incluir las emisoras, la CNV ratifica que quedan a salvo las facultades previstas en la Ley N° 26.831 y mod. respecto de la supervisión y la protección de los inversores.

RG 1031 (B.O. 25.11.24)