Llamado a licitación de instrumentos del Tesoro Nacional denominados en pesos y en dólares estadounidenses
La Secretaría de Finanzas ofrece en este llamado a licitación por efectivo los instrumentos del Tesoro Nacional que se detallan a continuación:
Instrumento a licitar en pesos a tasa fija:
a. LETRA DEL TESORO NACIONAL CAPITALIZABLE EN PESOS CON VENCIMIENTO 13 DE NOVIEMBRE DE 2026 (nueva);
Instrumentos a licitar en pesos con ajuste por CER:
b. BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS CERO CUPÓN CON AJUSTE POR CER VENCIMIENTO 29 DE OCTUBRE DE 2027 (nuevo);
c. BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS CERO CUPÓN CON AJUSTE POR CER VENCIMIENTO 31 DE MARZO DE 2028 (TZXM8 – reapertura);
d. BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS CERO CUPÓN CON AJUSTE POR CER VENCIMIENTO 15 DE DICIEMBRE DE 2028 (nuevo);
Instrumento a licitar en pesos a tasa variable:
e. BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS A TASA TAMAR CON VENCIMIENTO 30 DE JULIO DE 2027 (nuevo);
Instrumento a licitar en pesos dual CER / TAMAR + 3,00 %:
f. BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS DUAL CER / TAMAR CON VENCIMIENTO 14 DE DICIEMBRE DE 2029 (TXMD9 - reapertura)
Instrumentos a licitar Dólar Linked:
g. LETRA DEL TESORO NACIONAL VINCULADA AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE CERO CUPÓN CON VENCIMIENTO 31 DE AGOSTO DE 2026 (D31G6 - reapertura);
h. BONO DEL TESORO NACIONAL VINCULADO AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE CERO CUPÓN CON VENCIMIENTO 15 DE DICIEMBRE DE 2028 (TZVD8 - reapertura);
Instrumento a licitar en dólares estadounidenses (con suscripción exclusivamente en dólares estadounidenses):
a. BONO DEL TESORO NACIONAL EN DOLARES ESTADOUNIDENSES 6% CON VENCIMIENTO 31 DE OCTUBRE DE 2028 (AO28 - reapertura).
La recepción de las ofertas para todos los instrumentos comenzará a las 10:00 horas y finalizará a las 15:00 horas del día viernes 26 de junio de 2026 (T).
La licitación de los instrumentos se realizará, para el caso de la nueva LECAP, por indicación de tasa efectiva mensual que capitalizará mensualmente, para el caso del nuevo bono TAMAR vto 2027, por indicación del margen sobre TAMAR, y para el resto de los instrumentos será mediante indicación de precio, sin precio mínimo ni máximo.
Para la presentación de ofertas de todos los instrumentos, habrá dos tramos: uno no competitivo y otro competitivo.
En los tramos no competitivos deberán consignarse únicamente los montos de VNO a suscribir y estarán destinados a personas físicas o jurídicas que por sus características no cuentan con la especialización necesaria para realizar una evaluación de las condiciones financieras de la licitación y requieren el asesoramiento de una entidad especializada. Los Fondos Comunes de Inversión, Fondos Públicos, compañías de seguro, depositarias, o cualquier otra entidad financiera que por sus características es una entidad relacionada con el mercado financiero, quedan excluidas del tramo no competitivo y son considerados agentes especializados. Las entidades que carguen ofertas en estos tramos no competitivos, solo podrán hacer una orden por CUIL o CUIT de Clientes, se aceptará una sola oferta por inversor y deberá ser menor o igual a un monto de VNO $ 50.000.000, para los instrumentos denominados en pesos, y menor o igual a un monto de VNO USD 50.000, para los instrumentos denominados en dólares estadounidenses, debiendo consignarse únicamente el monto a suscribir.
Las ofertas que se presenten en el tramo competitivo deberán seguir los siguientes criterios:
• En el caso de la nueva LECAP, deberán indicar el monto en pesos del VNO a suscribir y la tasa efectiva mensual que capitalizará como número porcentual con dos decimales en incrementos de 0,01 decimales.
**• En el caso del nuevo BONO TAMAR, deberán indicar el monto en pesos del VNO a suscribir y el margen sobre TAMAR como número porcentual con dos decimales en incrementos de 0,01 decimales.
• En el caso de los BONCERES y BONO DUAL, deberán indicar el monto de VNO en pesos a suscribir y el precio en pesos por cada VNO $ 1.000 con dos decimales.
• En el caso de la LELINK y del BONO DÓLAR LINKED, que se integrarán con pesos, deberán indicar el monto del VNO en dólares estadounidenses a suscribir y el precio en dólares estadounidenses por cada VNO USD 1.000 con dos decimales.
• En el caso del BONAR 2028 a integrar exclusivamente en Dólares Estadounidenses, los participantes deberán indicar el monto de VNO en dólares estadounidenses y el precio en dólares estadounidenses por cada VNO USD 1.000 con dos decimales.
Los tramos competitivos estarán destinados a personas físicas o jurídicas por montos mayores a VNO $ 50.000.000 para los instrumentos denominados en pesos y VNO USD 50.000 para los instrumentos denominados en dólares estadounidenses, y a todo otro tipo de inversor, que por sus características fue excluido del tramo no competitivo, con una oferta mínima de VNO $ 1.000.000 para los instrumentos en pesos y VNO USD 1.000 para los instrumentos denominados en dólares estadounidenses y no tendrán limitación de monto máximo a ofertar.
Para el caso del BONAR 2028, habrá una segunda vuelta que comenzará a las 11 hs y finalizará a las 13 hs del día 29 de junio de 2026 (T+1), la que será por adhesión con un único pliego al precio de corte de la primera vuelta. Estará destinada a todas las personas humanas o jurídicas interesadas en participar, las que deberán realizar la presentación de sus ofertas a través del sistema de licitaciones. En caso que la primera vuelta se declare desierta, no se realizará una segunda vuelta del mismo.
Las ofertas de personas humanas o jurídicas, deberán ser presentadas en tiempo y forma a través de los agentes de liquidación y compensación (integrales y propios) y agentes de negociación registrados en la CNV.
Las ofertas adjudicadas de la primera y segunda vuelta del BONAR 2028 deberán ser integradas exclusivamente en Dólares Estadounidenses.
La liquidación de todas las ofertas recibidas y adjudicadas en primera y segunda vuelta se efectuará el día martes 30 de junio de 2026 (T+2).
A continuación, se detallan los precios y los montos máximos a colocar:
Instrumento a licitar en pesos a tasa fija:
| Instrumento a Licitar | Fecha de Vencimiento | Parámetro a licitar | Precio de colocación por cada VNO $ 1.000 | Monto Máximo a Colocar |
|---|---|---|---|---|
| LETRA DEL TESORO NACIONAL CAPITALIZABLE EN PESOS CON VENCIMIENTO 13 DE NOVIEMBRE DE 2026 (nueva) | 13/11/2026 | Tasa efectiva mensual que capitalizará el instrumento | $ 1.000,00 | Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente |
Instrumentos denominados en pesos ajustables por CER:
| Instrumento a Licitar | Fecha de Vencimiento | Parámetro a licitar | Precio de colocación por cada VNO $ 1.000 | Monto Máximo a Colocar |
|---|---|---|---|---|
| BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS CERO CUPÓN CON AJUSTE POR CER VENCIMIENTO 29 DE OCTUBRE DE 2027 (nuevo) | 29/10/2027 | Precio | Será determinado en la licitación | Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente |
| BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS CERO CUPÓN CON AJUSTE POR CER VENCIMIENTO 31 DE MARZO DE 2028 (TZXM8 – reapertura) | 31/03/2028 | Precio | Será determinado en la licitación | Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente |
| BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS CERO CUPÓN CON AJUSTE POR CER VENCIMIENTO 15 DE DICIEMBRE DE 2028 (nuevo) | 15/12/2028 | Precio | Será determinado en la licitación | Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente |
Instrumento a licitar en pesos a tasa variable:
| Instrumento a Licitar | Fecha de Vencimiento | Parámetro a licitar | Precio de colocación por cada VNO $ 1.000 | Monto Máximo a Colocar |
|---|---|---|---|---|
| BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS A TASA TAMAR CON VENCIMIENTO 30 DE JULIO DE 2027 (nuevo) | 30/07/2027 | Margen sobre TAMAR | $ 1.000 | Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente |
Instrumento a licitar en pesos dual CER / TAMAR:
| Instrumento a Licitar | Fecha de Vencimiento | Parámetro a licitar | Precio de colocación por cada VNO $ 1.000 | Monto Máximo a Colocar |
|---|---|---|---|---|
| BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS DUAL CER / TAMAR CON VENCIMIENTO 14 DE DICIEMBRE DE 2029 (TXMD9 - reapertura) | 14/12/2029 | Precio | Será determinado en la licitación | Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente |
Instrumentos a licitar Dólar Linked:
| Instrumento a Licitar | Fecha de Vencimiento | Parámetro a licitar | Precio de colocación por cada VNO USD 1.000 | Suscripción | Monto Máximo a Colocar |
|---|---|---|---|---|---|
| LETRA DEL TESORO NACIONAL VINCULADA AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE CERO CUPÓN CON VENCIMIENTO 31 DE AGOSTO DE 2026 (D31G6 - reapertura) | 31/08/2026 | Precio | Será determinado en la licitación | En pesos. Se utilizará el tipo de cambio de referencia de la Comunicación “A” 3500 del día 25/06/2026 | Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente |
| BONO DEL TESORO NACIONAL VINCULADO AL DÓLAR ESTADOUNIDENSE CERO CUPÓN CON VENCIMIENTO 15 DE DICIEMBRE DE 2028 (TZVD8 - reapertura) | 15/12/2028 | Precio | Será determinado en la licitación | En pesos. Se utilizará el tipo de cambio de referencia de la Comunicación “A” 3500 del día 25/06/2026 | Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente |
Instrumento a licitar denominado en Dólares Estadounidenses (a suscribir en Dólares Estadounidenses):
| Instrumentos a Licitar | Fecha de Vencimiento | Parámetro a licitar | Precio de colocación por cada VNO USD 1.000 | Suscripción | Monto Máximo a Colocar (1) |
|---|---|---|---|---|---|
| BONO DEL TESORO NACIONAL EN DOLARES ESTADOUNIDENSES 6% CON VENCIMIENTO 31 DE OCTUBRE DE 2028 (AO28 - reapertura) | 31/10/2028 | Precio | Será determinado en la licitación | En Dólares Estadounidenses | USD 266 Millones en primera vuelta |
En la segunda vuelta del BONAR AO28 se emitirá un monto total que, en conjunto con la primera vuelta, no supere el VNO USD de 366 Millones, alcanzando así el cupo de emisión del mismo de VNO USD de 2.000 Millones
La licitación por la colocación de los instrumentos, se efectuará de acuerdo a los procedimientos aprobados por la Resolución Conjunta de la Secretaría de Finanzas y de la Secretaría de Hacienda Nº 9/2019.
• Detalle de los nuevos instrumentos a licitar por efectivo:
LETRA DEL TESORO NACIONAL CAPITALIZABLE EN PESOS CON VENCIMIENTO 13 DE NOVIEMBRE DE 2026 (nueva)
| Fecha de emisión | 30 de junio de 2026 |
|---|---|
| Fecha de vencimiento | 13 de noviembre de 2026 |
| Moneda de emisión, suscripción y pago | Pesos |
| Precio de colocación | $ 1.000,00 por cada VNO $ 1.000 |
| Amortización | Íntegra al vencimiento |
| Intereses | Pagará una tasa efectiva mensual capitalizable mensualmente hasta el vencimiento del instrumento con base de cálculo 30/360. |
| Tasa efectiva mensual | Será determinada en la licitación |
| Denominación mínima | VNO $ 1 |
| Negociación | A3 MERCADOS SA y en bolsas y mercados de valores del país |
| Titularidad | Se emitirán Certificados Globales a nombre de la CRYL del BCRA, en su carácter de Agente de Registro del Bono. |
| Exenciones impositivas | Gozarán de todas las exenciones impositivas dispuestas por las leyes y reglamentaciones vigentes en la materia. |
| Atención de los servicios financieros | Los pagos se cursarán a través la CRYL del BCRA mediante transferencias de fondos en las respectivas cuentas de efectivo que posean los titulares de cuentas de registro en esa institución. |
| Ley aplicable | Ley de la REPÚBLICA ARGENTINA |
BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS CERO CUPÓN CON AJUSTE POR CER VENCIMIENTO 29 DE OCTUBRE DE 2027 (nueva)
| Fecha de emisión | 30 de junio de 2026 |
| Fecha de vencimiento | 29 de octubre de 2027 |
| Moneda de emisión, suscripción y pago | Pesos |
| Precio de colocación | Será determinado en la licitación |
| Amortización | Íntegra al vencimiento |
| Ajuste de capital | El saldo de capital de la letra será ajustado conforme al Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) referido en el artículo 4º del decreto 214/02, informado por el Banco Central de la República Argentina, correspondiente al período transcurrido entre los diez (10) días hábiles anteriores a la fecha de emisión y los diez (10) días hábiles anteriores a la fecha de vencimiento del servicio de interés o amortización de capital correspondiente. La Oficina Nacional de Crédito Público, dependiente de la SUBSECRETARÍA DE FINANCIAMIENTO DE LA SECRETARÍA DE FINANZAS DEL MINISTERIO DE ECONOMÍA, será el Agente de Cálculo. La determinación del monto del ajuste efectuado por el Agente de Cálculo será, salvo error manifiesto, final y válido para todas las partes. |
| Intereses | Cero cupón |
| Denominación mínima | VNO $ 1 |
| Negociación | A3 MERCADOS SA y en bolsas y mercados de valores del país |
| Titularidad | Se emitirán Certificados Globales a nombre de la CRYL del BCRA, en su carácter de Agente de Registro del Bono. |
| Exenciones impositivas | Gozarán de todas las exenciones impositivas dispuestas por las leyes y reglamentaciones vigentes en la materia. |
| Atención de los servicios financieros | Los pagos se cursarán a través la CRYL del BCRA mediante transferencias de fondos en las respectivas cuentas de efectivo que posean los titulares de cuentas de registro en esa institución. |
| Ley aplicable | Ley de la REPÚBLICA ARGENTINA |
BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS CERO CUPÓN CON AJUSTE POR CER VENCIMIENTO 15 DE DICIEMBRE DE 2028 (nueva)
| Fecha de emisión | 30 de junio de 2026 |
| Fecha de vencimiento | 15 de diciembre de 2028 |
| Moneda de emisión, suscripción y pago | Pesos |
| Precio de colocación | Será determinado en la licitación |
| Amortización | Íntegra al vencimiento |
| Ajuste de capital | El saldo de capital de la letra será ajustado conforme al Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER) referido en el artículo 4º del decreto 214/02, informado por el Banco Central de la República Argentina, correspondiente al período transcurrido entre los diez (10) días hábiles anteriores a la fecha de emisión y los diez (10) días hábiles anteriores a la fecha de vencimiento del servicio de interés o amortización de capital correspondiente. La Oficina Nacional de Crédito Público, dependiente de la SUBSECRETARÍA DE FINANCIAMIENTO DE LA SECRETARÍA DE FINANZAS DEL MINISTERIO DE ECONOMÍA, será el Agente de Cálculo. La determinación del monto del ajuste efectuado por el Agente de Cálculo será, salvo error manifiesto, final y válido para todas las partes. |
| Intereses | Cero cupón |
| Denominación mínima | VNO $ 1 |
| Negociación | A3 MERCADOS SA y en bolsas y mercados de valores del país |
| Titularidad | Se emitirán Certificados Globales a nombre de la CRYL del BCRA, en su carácter de Agente de Registro del Bono. |
| Exenciones impositivas | Gozarán de todas las exenciones impositivas dispuestas por las leyes y reglamentaciones vigentes en la materia. |
| Atención de los servicios financieros | Los pagos se cursarán a través la CRYL del BCRA mediante transferencias de fondos en las respectivas cuentas de efectivo que posean los titulares de cuentas de registro en esa institución. |
| Ley aplicable | Ley de la REPÚBLICA ARGENTINA |
BONO DEL TESORO NACIONAL EN PESOS A TASA TAMAR CON VENCIMIENTO 30 DE JULIO DE 2027 (nuevo)
| Fecha de emisión | 30 de junio de 2026 |
| Fecha de vencimiento | 30 de julio de 2027 |
| Moneda de emisión, suscripción y pago | Pesos |
| Precio de colocación | $ 1.000 por cada VNO $ 1.000 |
| Amortización | Íntegra al vencimiento |
| Intereses | Devengará intereses a la tasa efectiva mensual “TAMAR TEM” capitalizable mensualmente hasta el vencimiento del instrumento. Los intereses serán calculados sobre la base de meses de treinta (30) días y años de trescientos sesenta (360) días (30/360). Para el cálculo se utilizará la siguiente fórmula:  |
Donde: DÍAS: cantidad de días transcurridos entre la fecha de emisión y la fecha de vencimiento, calculados sobre la base de meses de treinta (30) días y años de trescientos sesenta (360) días (30/360). VPV: Valor de Pago al Vencimiento. VNO: Valor Nominal Original. TAMAR TEM:  |
|
| Siendo: TAMAR: se determinará como el promedio aritmético simple de la tasa de interés para depósitos a plazo fijo de más de mil millones de pesos ($ 1.000.000.000) - TAMAR promedio bancos privados -, calculado considerando las tasas publicadas, durante el plazo del título, por el BCRA desde diez (10) días hábiles antes del inicio de la fecha de emisión hasta diez (10) días hábiles antes de la fecha vencimiento. MARGEN: será determinado en la licitación | |
| Denominación mínima | VNO $ 1 |
| Negociación | A3 MERCADOS SA y en bolsas y mercados de valores del país |
| Titularidad | Se emitirán Certificados Globales a nombre de la CRYL del BCRA, en su carácter de Agente de Registro del Bono. |
| Exenciones impositivas | Gozarán de todas las exenciones impositivas dispuestas por las leyes y reglamentaciones vigentes en la materia. |
| Atención de los servicios financieros | Los pagos se cursarán a través la CRYL del BCRA mediante transferencias de fondos en las respectivas cuentas de efectivo que posean los titulares de cuentas de registro en esa institución. |
| Ley aplicable | Ley de la REPÚBLICA ARGENTINA |
A continuación, se presentan mayores detalles de la licitación por efectivo:
DETALLES DE LA LICITACIÓN NO CONTENIDOS EN LA RESOLUCIÓN CONJUNTA 9/2019
| Comisiones | No se pagarán comisiones |
| Fecha de liquidación | 30 de junio de 2026 (T+2) |
| Oferta mínima / máxima tramo no competitivo | Para los instrumentos denominados en pesos, el tramo no competitivo tendrá oferta mínima de VNO $ 10.000, todo monto superior deberá ser múltiplo de VNO $1. Las ofertas que se presenten no podrán superar el monto de VNO $ 50.000.000 por inversor. Para los instrumentos denominados en dólares estadounidenses, el tramo no competitivo tendrá oferta mínima de VNO USD 1.000, todo monto superior deberá ser múltiplo de VNO USD 1. Las ofertas que se presenten no podrán superar el monto de VNO USD 50.000 por inversor. |
| El tramo no competitivo estará destinado a personas físicas o jurídicas que por sus características no cuentan con la especialización necesaria para realizar una evaluación de las condiciones financieras de la licitación y requieren el asesoramiento de una entidad especializada. Los Fondos Comunes de Inversión, Fondos Públicos, o cualquier otra entidad que por sus características es una entidad relacionada con el mercado financiero, quedan excluidas del tramo no competitivo, y son considerados agentes especializados. Las entidades que carguen ofertas en este tramo, solo podrán hacer una orden por CUIL o CUIT de Clientes. Se aceptará una única oferta por inversor y en el caso que un inversor en el tramo no competitivo presente más de una oferta, la ingresada en segundo término será dada de baja automáticamente. Las entidades que presenten las ofertas deberán velar por el cumplimiento de esta condición. | |
| Oferta mínima / máxima tramo competitivo | Personas físicas o jurídicas: por montos mayores a VNO $ 50.000.000 para los instrumentos denominados en pesos y VNO USD 50.000 para los instrumentos denominados en dólares estadounidenses. Para todo otro tipo de inversor, que por sus características fue excluido del tramo no competitivo: podrán realizar una oferta mínima de VNO $ 1.000.000 para los instrumentos en pesos y VNO USD 1.000 para los instrumentos denominados en dólares estadounidenses y no tendrán limitación de monto máximo a ofertar. |
| Integración de los instrumentos a licitar | Instrumentos a tasa fija, ajustados por CER y DUAL: la integración será en Pesos. Instrumentos Dólar Linked: será en Pesos, para lo cual se utilizará el tipo de cambio de referencia de la Comunicación “A” 3500 del Banco Central de la República Argentina, del día hábil previo a la licitación, 25 de junio de 2026 (T-1). Instrumento en Dólares Estadounidenses (BONAR 2028): la integración será en Dólares Estadounidenses. |
| Montos de VNO a licitar | LECAP vto. 13/11/2026 (nueva): Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente. |
| BONCER vto. 29/10/2027 (nuevo): Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente. | |
| BONCER vto. 31/03/2028 (TZXM8 - reapertura): Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente. | |
| BONCER vto. 15/12/2028 (nuevo): Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente. | |
| BONO TAMAR vto. 30/07/2027 (nuevo): Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente. | |
| BONO DUAL vto. 14/12/2029 (TXMD9 - reapertura): Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente. | |
| LELINK vto. 31/08/2026 (D31G6 - reapertura): Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente. | |
| BONO DÓLAR LINKED vto. 15/12/2028 (TZVD8 - reapertura): Hasta el monto máximo autorizado por la normativa vigente. | |
| BONAR 2028 vto. 31/10/2028 (AO28 - reapertura): hasta un monto máximo de VNO USD 266 Millones en la primera vuelta. |
DETALLES DE LA LICITACIÓN DE LA SEGUNDA VUELTA DE BONAR 2028
| Modalidad a licitar | Licitación Pública por adhesión |
| Fecha de realización de la segunda vuelta | 29 de junio de 2026 (T+1) |
| Instrumento a licitar en segunda vuelta | BONAR 2028 |
| Comisiones | No se pagarán comisiones. |
| Período de recepción de ofertas y horario límite para la presentación | Se recibirán ofertas a través del sistema de licitación aprobado por la Resolución Conjunta de la Secretaría de Finanzas y de la Secretaría de Hacienda N° 9/2019 desde las 11 hs. hasta las 13 hs. |
| Precio de suscripción | El precio de suscripción en segunda vuelta será el precio de corte que se determine en la licitación del día viernes 26 de junio de 2026 (T). |
| Oferta mínima | VNO USD 1.000. Todo monto superior deberá ser múltiplo de VNO USD 1. |
| Presentación de ofertas | Se habilitará un único pliego, el que será por adhesión. |
| Sistema de adjudicación de la segunda vuelta | Se aceptarán todas las ofertas presentadas hasta el monto máximo a emitir. |
| Fecha de liquidación | 30 de junio de 2026 (T+2) |
| Monto máximo de VNO a licitar | El monto máximo a licitar será aquel que resulte entre el colocado en primera vuelta y un máximo de VNO USD 366 millones. |