La Autoridad Nacional de la Competencia emitió un informe de Objeción en los términos del artículo 14 de la Ley N.º 27.442 de Defensa de la Competencia, objetando la operación a través de la cual WELL BEING S.A. (perteneciente al grupo empresarial conocido como Grupo Olmos) solicitan la autorización para adquirir el control exclusivo de FRESENIUS MEDICAL CARE S.A.

GRUPO OLMOS es un holding con actividades en salud (ambulancias, clínicas, cobertura médica) y presta servicios de diálisis a través de CETER, Instituto Privado de Nefrología y Red Dialmed. FRESENIUS provee servicios de diálisis y fabrica/distribuye productos e insumos para el tratamiento.

Luego del análisis de la operación, la Secretaría de Concentraciones Económicas concluyó que la operación genera un efecto directo que es la eliminación de un competidor vigoroso (Fresenius, líder de mercado), la insuficiente capacidad del resto de la demanda (~350 financiadores atomizados, salvo PAMI) para disciplinar el poder de mercado resultante, el riesgo de relajación en atributos de calidad no regulados, y barreras a la entrada relevantes (habilitaciones, inversión hundida, escasez de RRHH especializados, contratos estables con financiadores), que hacen improbable una entrada compensatoria en el corto plazo.

Además, se identificaron relaciones horizontales entre las partes en la prestación de servicios de diálisis —segmentados en hemodiálisis (HD) y diálisis peritoneal (DP), tratados como mercados de producto separados por diferencias de modalidad, frecuencia y disponibilidad— y relaciones verticales entre esa prestación y los eslabones aguas arriba (fabricación/comercialización de insumos y mantenimiento de equipos), estas últimas descartadas como fuente de riesgo. Geográficamente, el mercado de HD se define por un radio de 30-45 km por centro; en AMBA se usaron dos enfoques (región integrada y CABA como mercado individual). A nivel nacional, la operación llevaría a Grupo Olmos a estar presente en 19 de 24 jurisdicciones, con una cuota combinada de ~44% de pacientes (Fresenius 33% + Olmos 10,6%).

Se detectaron seis mercados geográficos con concentración ex post y variación de HHI preocupantes:

• CABA: 52,4% pacientes / 40,3% puestos en HD (ΔHHI >1.000); 76,2% pacientes en DP (ΔHHI >2.700). En subsector privado, hasta 61%/86%.
• AMBA: 55,9% pacientes / 48,2% puestos en HD; 73,1% pacientes en DP.
• Santa Fe (ciudad): 75,2%/79,4% en HD (HHI >6.000); monopolio en DP.
• Mendoza (ciudad): 54,2%/55,3% en HD; 90,2% en DP.
• San Miguel de Tucumán: 55,2%/50,3% en HD; hasta 92,7% en DP.
• Posadas y Oberá (Misiones): monopolio en DP para toda la provincia; 71,7%-80% en HD en Oberá.

La ANC emite un Informe de Objeción, cuando considera que la operación notificada tiene la potencialidad de restringir o distorsionar la competencia de un mercado. Por este motivo, convocará a las partes a una audiencia especial destinada a analizar las posibles medidas que mitiguen el efecto negativo de la operación de concentración sobre la competencia y mantiene suspendido el plazo del artículo 14 hasta el cumplimiento de esas etapas.

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